Der Crowdfunding Blog
Zero Bonds bei dagobertinvest
Mit der ECSP-Lizenz, die dagobertinvest letzten Herbst von der österreichischen Finanzmarktaufsicht erhalten hat, ist es möglich unterschiedlich besicherte Produkte über die Plattform anzubieten. Neben dem Junior und dem Senior Loan, werden nun auch Zero Bonds über dagobertinvest vermittelt:
Die Besonderheit von Zero Bonds im Vergleich zu klassischen Anleihen besteht darin, dass der Investor die Anleihe „unter pari“, also zu einem Preis, der deutlich unterhalb des Nennwerts liegt, kauft. Zu Laufzeitende wird die Anleihe dann zum vollen Nennwert eingelöst. Die steuerlich maßgebende Emissionsrendite errechnet sich aus der Differenz des Emissionskurses zum Nominalwert (Rückzahlungskurs) und der Laufzeit. Die Rendite erhält man daher erst mit Tilgung des Zero Bonds.
Der Ausgabebetrag ist jener Betrag, den der Investor in die Anleihe investiert. Unter dem Rückzahlungsbetrag versteht man jenen Betrag, der am Ende der Laufzeit ausgezahlt wird. Die Rendite der Anlage ergibt sich somit aus der Differenz zwischen dem Ausgabewert und dem Rückzahlungsbetrag.
Verzinsung des Zero Bonds
Trotz der einmaligen Auszahlung kann man einen jährlichen Zinssatz für den Zero Bond bestimmen. Dies ist dann hilfreich, wenn man einen Zero Bond mit anderen Anleihen vergleichen möchte.Hierfür ist folgende Formel notwendig:
Wir wollen Ihnen den Zero Bond an einem Beispiel erläutern: Nehmen wir an, Sie wollen EUR 10.000 Euro in Zero-Bonds investieren. In den Anleihebedingungen wird festgelegt, dass nominal 1.000 Euro zu einem verminderten Preis von 820 Euro ausgegeben werden. Für Ihr Investment bedeutet das, dass Sie nominal 10.000 Euro zu einem Kurs bzw. Wert von EUR 8.200 Euro erhalten. Die Differenz in Höhe von EUR 1.800 Euro ist somit Ihr Ertrag. Auf Ihr eingesetztes Kapital in Höhe von 8.200 Euro wird somit eine Gesamtrendite von 18% gerechnet.
Ausgabemöglichkeiten von Zero Bonds
- Ausgabe zum Barwert
Die am häufigsten angewendete Form bei Zero Bonds ist die Ausgabe zum Barwert. Der Ertrag des Investors besteht hier im verminderten Ausgabekurs der Anleihe. Dabei ist der Nominalwert bzw. Nennwert bei der Emission bekannt. Der Barwert, also der Ausgabebetrag der Anleihe, wird durch Abzinsung des festgelegten Zinssatzes berechnet. - Ausgabe zum Endwert
Bei der Ausgabe zum Endwert findet am Fälligkeitstag die Auszahlung des Barwerts und der angesammelten Zinsen statt. Diese Form ist wesentlich seltener. Dabei entspricht der Ausgabewert dem Nennwert. Die Zinsen werden über die Laufzeit hinweg angesammelt und am Ende zusammen mit dem Nominalwert zurückgezahlt.
In beiden Fällen wird der Rückzahlungskurs im Voraus festgelegt.
Vor- und Nachteile von Zero Bonds
- Vorteile für Emittenten: Unternehmen haben die Möglichkeit, sich zusätzliches Kapital zu beschaffen, um die eigene Liquidität zu erhöhen und größere Projekte umzusetzen. Während der festgelegten Laufzeit entstehen dem Unternehmen keine Belastungen durch Zinszahlungen, wodurch die eigene Liquidität erhalten bleibt. Darüber hinaus ist der Verwaltungsaufwand für Zero Bonds sehr gering, da lediglich am Ende der Laufzeit eine einmalige Belastung durch die Rückzahlung des aufgenommenen Betrags entsteht.
- Nachteile für Emittenten: Am Ende der Laufzeit wird eine sehr hohe Summe fällig. Dies könnte zu einem Problem werden, wenn der Bestand an liquiden Mitteln bis zu diesem Zeitpunkt nicht wiederhergestellt ist und das Unternehmen in Zahlungsnot gerät.
- Vorteile für Investoren: Da während der Laufzeit keine Zinsen gezahlt werden, entfällt auch die diesbezügliche Steuerpflicht. Allerdings muss der Gewinn am Ende der Laufzeit natürlich versteuert werden. Zinserträge aus Nullkuponanleihen werden erst zum Zeitpunkt der Einlösung oder bei vorzeitigem Verkauf versteuert, was dem Anleger die Möglichkeit bietet, steuerpflichtige Kapitalerträge in Zeiten mit geringerem Einkommen (zum Beispiel nach Eintritt ins Pensions-/Rentenalter) zu verschieben und so Steuern zu sparen.
Zero Bonds bei dagobertinvest
Crowdfunding-Plattform
dagobertinvest gmbh
dagobertinvest arbeitet als erste deutschsprachige auf Immobilien spezialisierte Crowdfunding-Plattform unter der ECSP-Lizenz. Das bedeutet für Investoren, die über dagobertinvest Investments in Immobilien-Projekte zeichnen, 8 - 12% p.a. Zinsen, einen unbedingten Rückzahlungsanspruch und bankübliche Sicherheiten. Mit einem hochkarätigen Team aus Finanzexperten bietet dagobertinvest eine lukrative Alternative gegen Inflation und Niedrigzinsen.
LEGAL
Mag. Veronika Brenner
Dahinter steckt fundiertes Wirtschaftswissen
Unser Team liegt mit einem Durchschnittsalter von 42 Jahren exakt im Durchschnittsalter der Österreichischen Bevölkerung. In der sehr jungen Crowdinvesting Szene sind wir aber „die Oldies“. Dies erachten wir aber durchwegs als Vorteil, weil jeder seine langjährige Berufs- und Erfahrungssammlung einbringt, meist aus Banken.
ECSP... Was?
dagobertinvest ist die erste Immobilien Plattform, die diese Lizenz erhalten und ihr Geschäftsmodell konsequent auf diese neuen Möglichkeiten ausgerichtet hat. Was das für Investoren bedeutet, erklärt Mag. Andreas Zederbauer, Vorstand der dagobertinvest AG in seinem Blogbeitrag.
Warum jetzt crowdfunding?
Die Immobilienbranche befindet sich in der Krise - das erfährt man, sobald man eine Zeitung aufschlägt. Experten hingegen sehen die Lage dennoch nicht so unheilvoll - und mit den aktuellen Entwicklungen kommen auch Chancen in den nächsten Monaten und Jahren auf die Branche zu.